1、供應(yīng)面數(shù)據(jù)分析-11月基礎(chǔ)油供應(yīng)量維持低位運行，價格繼續(xù)沖高過萬

　　11月基礎(chǔ)油價格一路繼續(xù)攀高，國內(nèi)32#工業(yè)白油部分煉廠銷售價格已經(jīng)破萬，漲至近十年的歷史最高價。隆眾數(shù)據(jù)顯示，本周32號工業(yè)白油周均價漲至9900元/噸，日均價最高達到10222元/噸。11月基礎(chǔ)油價格與國際油價相關(guān)性在0.35，相關(guān)性不大，表明最近國際油價的變化對基礎(chǔ)油價格的上漲沒有起到明顯的作用。

　　隆眾數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)基礎(chǔ)油綜合產(chǎn)能利用率在38%，持續(xù)低位開工。產(chǎn)量較上周基本持平，惠州本周雖然開工，但提貨需要下周，并且本月的整體產(chǎn)量也偏低，對市場供應(yīng)量的增加影響較小。11月份基礎(chǔ)油供應(yīng)量與價格的相關(guān)性在0.96，相關(guān)性較強。價格的上漲基本是因為產(chǎn)量偏低，供應(yīng)緊張，一貨難求的局面支撐。

　　2、需求面數(shù)據(jù)分析-煉廠基本無現(xiàn)貨銷售，庫存基本已經(jīng)簽單

　　10月份，國內(nèi)煉廠庫存基本都已經(jīng)銷售，現(xiàn)貨供應(yīng)量極少，煉廠提貨周期在3-10天左右，都需要排單等待。11月份基礎(chǔ)油價格與庫存相關(guān)系數(shù)在0.95，相關(guān)性較強。煉廠毫無庫存壓力支撐價格不斷推漲。

　　煉廠本周銷售完成率在108%左右，多數(shù)煉廠預(yù)售為主，目前價格漲至高位，下游無奈拿貨，按所接訂單量下單。部分簽的長約訂單，基本處于虧損狀態(tài)。11月份基礎(chǔ)油銷售與價格相關(guān)性-0.95，負相關(guān)性較高。

3、基礎(chǔ)油利潤分析--基礎(chǔ)油利潤持續(xù)向好

　　加氫尾油及再生油基礎(chǔ)油利潤走勢

　　本周期，在基礎(chǔ)油產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品中，再生油及加氫尾油均處于盈利狀態(tài)。加氫尾油產(chǎn)品本周利潤為744/噸，較上周+97元/噸，環(huán)比+14.99%。再生油產(chǎn)品本周利潤為28元/噸，較上周+41元/噸，環(huán)比-315.38%。

　　2020-2022年國內(nèi)II類基礎(chǔ)油損失量對比

　　隆眾資訊統(tǒng)計，截止11日國內(nèi)二類石蠟基石蠟基基礎(chǔ)油損失量在3.2萬噸，環(huán)比-18.37%。

　　基礎(chǔ)油裝置檢修統(tǒng)計表

　　綜合來看，11月份-12月份基礎(chǔ)油的市場供應(yīng)格局難有較大的改變，產(chǎn)能利用率基本維持在37-39%之間，市場仍將處于低產(chǎn)量局勢。需求端來看，部分潤滑油工廠11月份訂單較之前有所好轉(zhuǎn)，因臨近年底，部分終端代理商要完成返點等優(yōu)惠政策的任務(wù)，會有一定程度上加大拿貨量，另外，部分工廠要交付長約量，也不得不虧損生產(chǎn)。因此11月乃至12月份的供需局勢仍然緊張，價格高位震蕩為主，預(yù)計會在月底根據(jù)基礎(chǔ)油市場的訂單消化及交付情況，價格出現(xiàn)一定的高位回調(diào)，但預(yù)計幅度有限。