1、供應(yīng)面數(shù)據(jù)分析-11月基礎(chǔ)油供應(yīng)量維持低位運(yùn)行，價(jià)格繼續(xù)沖高過(guò)萬(wàn)

　　11月基礎(chǔ)油價(jià)格一路繼續(xù)攀高，國(guó)內(nèi)32#工業(yè)白油部分煉廠銷(xiāo)售價(jià)格已經(jīng)破萬(wàn)，漲至近十年的歷史最高價(jià)。隆眾數(shù)據(jù)顯示，本周32號(hào)工業(yè)白油周均價(jià)漲至9900元/噸，日均價(jià)最高達(dá)到10222元/噸。11月基礎(chǔ)油價(jià)格與國(guó)際油價(jià)相關(guān)性在0.35，相關(guān)性不大，表明最近國(guó)際油價(jià)的變化對(duì)基礎(chǔ)油價(jià)格的上漲沒(méi)有起到明顯的作用。

　　隆眾數(shù)據(jù)顯示，本周?chē)?guó)內(nèi)基礎(chǔ)油綜合產(chǎn)能利用率在38%，持續(xù)低位開(kāi)工。產(chǎn)量較上周基本持平，惠州本周雖然開(kāi)工，但提貨需要下周，并且本月的整體產(chǎn)量也偏低，對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)量的增加影響較小。11月份基礎(chǔ)油供應(yīng)量與價(jià)格的相關(guān)性在0.96，相關(guān)性較強(qiáng)。價(jià)格的上漲基本是因?yàn)楫a(chǎn)量偏低，供應(yīng)緊張，一貨難求的局面支撐。

　　2、需求面數(shù)據(jù)分析-煉廠基本無(wú)現(xiàn)貨銷(xiāo)售，庫(kù)存基本已經(jīng)簽單

　　10月份，國(guó)內(nèi)煉廠庫(kù)存基本都已經(jīng)銷(xiāo)售，現(xiàn)貨供應(yīng)量極少，煉廠提貨周期在3-10天左右，都需要排單等待。11月份基礎(chǔ)油價(jià)格與庫(kù)存相關(guān)系數(shù)在0.95，相關(guān)性較強(qiáng)。煉廠毫無(wú)庫(kù)存壓力支撐價(jià)格不斷推漲。

　　煉廠本周銷(xiāo)售完成率在108%左右，多數(shù)煉廠預(yù)售為主，目前價(jià)格漲至高位，下游無(wú)奈拿貨，按所接訂單量下單。部分簽的長(zhǎng)約訂單，基本處于虧損狀態(tài)。11月份基礎(chǔ)油銷(xiāo)售與價(jià)格相關(guān)性-0.95，負(fù)相關(guān)性較高。

3、基礎(chǔ)油利潤(rùn)分析--基礎(chǔ)油利潤(rùn)持續(xù)向好

　　加氫尾油及再生油基礎(chǔ)油利潤(rùn)走勢(shì)

　　本周期，在基礎(chǔ)油產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品中，再生油及加氫尾油均處于盈利狀態(tài)。加氫尾油產(chǎn)品本周利潤(rùn)為744/噸，較上周+97元/噸，環(huán)比+14.99%。再生油產(chǎn)品本周利潤(rùn)為28元/噸，較上周+41元/噸，環(huán)比-315.38%。

　　2020-2022年國(guó)內(nèi)II類(lèi)基礎(chǔ)油損失量對(duì)比

　　隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截止11日國(guó)內(nèi)二類(lèi)石蠟基石蠟基基礎(chǔ)油損失量在3.2萬(wàn)噸，環(huán)比-18.37%。

　　基礎(chǔ)油裝置檢修統(tǒng)計(jì)表

　　綜合來(lái)看，11月份-12月份基礎(chǔ)油的市場(chǎng)供應(yīng)格局難有較大的改變，產(chǎn)能利用率基本維持在37-39%之間，市場(chǎng)仍將處于低產(chǎn)量局勢(shì)。需求端來(lái)看，部分潤(rùn)滑油工廠11月份訂單較之前有所好轉(zhuǎn)，因臨近年底，部分終端代理商要完成返點(diǎn)等優(yōu)惠政策的任務(wù)，會(huì)有一定程度上加大拿貨量，另外，部分工廠要交付長(zhǎng)約量，也不得不虧損生產(chǎn)。因此11月乃至12月份的供需局勢(shì)仍然緊張，價(jià)格高位震蕩為主，預(yù)計(jì)會(huì)在月底根據(jù)基礎(chǔ)油市場(chǎng)的訂單消化及交付情況，價(jià)格出現(xiàn)一定的高位回調(diào)，但預(yù)計(jì)幅度有限。